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【环球网财经综合报道】本周五，金叶国际集团以超过1.15万倍的公开发售超额认购倍数，刷新港股历史纪录，成为首只\"万倍认购股\"。这家香港本土老牌机电工程承建商以0.5港元的发行价上市，当日股价飙涨330%至2.15港元，成交额达1.3亿港元。
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作为今年首支登陆香港创业板(GEM)的公司，金叶国际募资规模仅为5000万港元，扣除上市开支后净额仅3130万港元，其公开发售份额仅占10%，对应散户可认购金额仅500万港元，一手中签率低至0.5%。这种稀缺性与市场打新热情形成强烈共振，造就了惊人的认购倍数。值得注意的是，此次万倍认购是在监管去杠杆后的健康增长，2025年3月香港证监会终结\"百倍杠杆打新\"后，超购不再依赖资金撬动，而是源于产业价值认可与资金自然流入。
金叶国际的爆发并非个例，而是年内港股IPO火爆现象的缩影。Wind数据显示，截至10月10日，年内登陆港交所的69只新股中，除宜宾银行外均获超额认购，其中46只公开认购超百倍，18只超1000倍，5只突破5000倍。今年前10个月，超千倍认购的新股比例已升至26%，较2024年全年仅5只(占比7%)有显著提升，市场结构明显优化。
港股打新热潮背后是显著的赚钱效应。今年上市的69只新股中，仅16只破发，破发率降至23.18%，创下近九年新低；首日上涨概率达66.67%，平均涨幅为37.63%。金叶国际以330%的首日涨幅成为今年上市首日表现最佳的新股。部分新股上市后持续走强，截至10月10日，药捷安康-B、派格生物医药-B和江苏宏信分别以408.51%、350.26%和176%的区间涨幅位居前列。
中信证券研究指出，这一\"高收益、低风险\"格局的形成得益于政策、资金与产业三方面的有力支撑。政策层面，港交所持续优化制度，2024年12月简化审批流程并优化定价机制，2025年8月进一步修订公开市场规定；资金层面，美联储降息周期带动全球资金流向新兴市场，香港股市日均成交额稳定在2000亿港元以上；产业层面，港股IPO呈现\"科技+消费\"双轮驱动格局，获得超千倍认购的新股普遍聚焦高增长赛道并拥有核心技术壁垒。
基石投资者的布局逻辑演变也揭示了市场深层的理性选择。Livereport数据显示，年内有基石投资者参与的港股新股达57只，占86.4%，基石认购总额合计742亿港元，占总体IPO募资额超四成。资金明显向优质龙头企业集中；相比之下，小型IPO项目对基石资金的吸引力相对有限。
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